Delårsrapport januari–mars 2005

Januari–mars 2005: omsättning och resultat Koncernens nettoomsättning under den säsongsmässigt svagare perioden januari–mars uppgick till 645,7 MSEK (680,4), en minskning med 5 procent. Effekten av föränd-rade valutakurser var marginell. Finland och Schweiz väx-te med högre volymer från kunder inom bland annat ener-gi-, bank- och försäkringssektorn. Dessa kundkategorier bidrar också till en positiv utveckling i Spanien. Lägre vo-lymer i Storbritannien och en avmattning i Nederländerna, med fortsatt lägre volymer från nyckelkunder inom tele-komsektorn och en tillfälligt lägre volym från kunder inom energisektorn, påverkade koncernens tillväxt negativt. Även en lägre aktivitetsnivå i den polska marknaden för försäljning av förfallna fordringar påverkade. Rörelseresultatet uppgick till 99,9 MSEK (99,9). För-sämrat resultat i Nederländerna och Polen, som en följd av den lägre omsättningen, motverkas av lägre centrala kostnader samt förbättrade marginaler i ett flertal länder. Finansnettot påverkades av att aktiverade upplånings-kostnader om totalt 5,0 MSEK har kostnadsförts under årets första kvartal i samband med upptagande av ny lå-nefacilitet. Resultatet före skatt för kvartalet uppgick till 89,9 MSEK (89,2) och periodens nettoresultat till 67,4 MSEK (67,0). Geografiska regioner Sverige, Norge & Danmark Regionens omsättning för kvartalet uppgick till 150,9 MSEK (154,9) och rörelseresultatet till 37,0 MSEK (39,0). Omsättningen påverkades främst av ett tillfälligt lägre in-flöde av ärenden från svenska energikunder. Resultatet för Sverige påverkades av fortsatta förluster inom Faktu-raservice. Omsättningen i de danska och norska dotterbo-lagen minskade något med oförändrat resultat. Storbritannien & Irland Regionens omsättning för kvartalet uppgick till 72,3 MSEK (91,6) och rörelseresultatet till –1,9 MSEK (–2,0). Omsätt-ningsminskningen är dels hänförlig till minskade volymer från kunder inom Konsumentinkasso & Inkassobevakning i Storbritannien, dels till en planerad neddragning av Faktu-raservice. Resultatpåverkan har begränsats av kostnads-reduceringar, främst genom omfattande personalminsk-ning. Nederländerna, Belgien & Tyskland Omsättningen under årets tre första månader uppgick till 134,5 MSEK (152,8) och rörelseresultatet till 20,3 MSEK (28,1). Omsättningsminskningen är hänförlig till lägre vo-lymer från nyckelkunder inom telekom- och energisektorn i Nederländerna samt ett avslutat samarbete med en kund i Tyskland. Den senare åtgärden hade en positiv effekt på resultatet för regionen medan den lägre ärendevolymen i Nederländerna påverkade resultatet negativt. Schweiz, Österrike & Italien Regionens omsättning för kvartalet uppgick till 94,1 MSEK (87,3) och rörelseresultatet till 17,9 MSEK (14,3). Omsätt-nings- och resultatförbättringen kommer främst från Schweiz som ett resultat av god volymtillströmning inom Företagsinkasso samt en förbättrad produktivitet, en ökad inkasseringsgrad med förbättrad scoring och ny teknik inom Konsumentinkasso & Inkassobevakning i Schweiz. Finland, Estland, Lettland & Litauen Omsättning för årets första kvartal uppgick till 74,9 MSEK (67,8) och rörelseresultatet till 24,0 MSEK (23,2). Regio-nens förbättrade omsättning beror dels på ökade volymer inom Konsumentinkasso & Inkassobevakning från kunder inom energisektorn, dels på förbättrade processer, vilket ökar inkasseringsgraden och därmed omsättningen. Mar-ginalen påverkades dock negativt av förhöjda administrati-va kostnader inom verksamhetsområdet Köp av avskrivna fordringar. Frankrike, Spanien & Portugal Regionens omsättning för kvartalet uppgick till 82,7 MSEK (82,8) och rörelseresultatet till 12,1 MSEK (11,7). Volym-minskningen från kunder inom telekomsektorn i Frankrike har kompenserats av förbättrad omsättning i Spanien, främst från kunder inom banksektorn. En större portfölj avskrivna fordringar förvärvades i Spanien under förra året, vilket bidragit positivt till omsättning och resultat. Polen, Tjeckien & Ungern Första kvartalets omsättning uppgick till 36,3 MSEK (43,2) och rörelseresultatet till 5,5 MSEK (12,3). Omsättnings- och resultatminskningen i Polen är större än de samlade förbättringarna i Tjeckien och Ungern. Resultatet i det polska dotterbolaget har påverkats negativt av en låg för-värvstakt inom verksamhetsområdet Köp av avskrivna fordringar. För att anpassa kostnaderna till lägre volymer har bland annat personalreduceringar genomförts. Sedan april 2003 föreligger ett 40-procentigt minoritets-intresse i bolagen i Polen, Tjeckien och Ungern. Verksamhetsområde Köp av avskrivna fordringar Verksamhetsområdets omsättning årets första kvartal upp-gick till 64,8 MSEK (65,0). Organisationen har stärkts i ett antal stora marknader, däribland Frankrike, Nederländer-na, Storbritannien och Tyskland. Det har även genomförts en förstärkning av de centrala resurserna i Schweiz. Un-der årets första kvartal har investeringsaktiviteten ökat jämfört med samma period förra året. Kontrakterade för-värv uppgår till 69 MSEK (13). En omsättningsökning i vissa länder har motverkats av en lägre förvärvstakt år 2004 av polska portföljer med återbetalningstid inom ett år. Det senare har tillsammans med kostnaderna för re-sursförstärkningarna påverkat resultatet, vilket uppgick till 19.6 MSEK (24,2). Kostnader Bruttovinstmarginalen minskade till 39,4 procent (40,4), till följd av sjunkande volymer i marknader som Frankrike, Nederländerna och Polen. Insourcing av tidigare extern telefonförsäljning har lett till lägre kostnader för marknads-föring och försäljning. Administrationskostnaderna under första kvartalet var lägre än föregående år, främst beroen-de på föregående års tillfälligt höga kostnadsnivå. Avskrivningar Rörelseresultatet belastas med avskrivningar om 21,6 MSEK (23,5). Därmed uppgår rörelseresultatet före av-skrivningar till 121,5 MSEK (123,4). Kostnader för incitamentsprogram Rörelseresultatet för kvartalet belastades med 1,9 MSEK (0) avseende teckningsoptioner enligt koncernens Perso-naloptionsprogram 2003/2009. Kostnaden motsvaras inte av någon faktisk utbetalning från bolaget. Personalop-tionsprogrammet omfattar optionsrätter till nyteckning av 3 358 250 aktier. Utspädningseffekten under kvartalet, beräknad enligt IAS 33 Earnings per share, motsvarar 633 386 aktier. Personaloptionsprogrammet medför ingen utspädning av resultatet för helåret 2004 eftersom aktiens genomsnitt-liga marknadsvärde understeg nuvärdet av optionspremi-en. Teckningsoptionerna fördelades i maj 2004 och påver-kar därmed inte första kvartalet. Finansnetto Under kvartalet har koncernen undertecknat en ny femårig syndikerad lånefacilitet om 210 MEUR med Danske Bank A/S, Nordea Bank AB och Svenska Handelsbanken AB. Tidigare lånefacilitet avslutades och aktiverade upplå-ningskostnader om totalt 5,0 MSEK har därför kostnads-förts. Kassaflöde och investeringar Kassaflödet från den löpande verksamheten under kvarta-let uppgick till 66,8 MSEK jämfört med –39,4 MSEK för motsvarande period 2004. Förbättringen beror huvudsak-ligen på lägre inbetalningar av preliminär skatt och på en lägre ökning av rörelsekapitalet. Kvartalets återbetalningar i England av ej fördelade inbetalningar uppgick till 0,5 MSEK (50,6). Kvartalets utbetalningar för investeringar översteg motsvarande period förra året, framför allt gällande köp av avskrivna fordringar. Finansiering Nettoskulden uppgick per den 31 mars 2005 till 486,4 MSEK, jämfört med 480,2 MSEK vid utgången av föregå-ende år. Eget kapital inklusive minoritetens andel uppgick till 1 607,1 MSEK, jämfört med 1 537,9 den 31 december 2004. Per den 31 mars 2005 hade koncernen likvida medel om 162,9 MSEK, jämfört med 338,3 per den 31 december 2004. Outnyttjade kreditlöften uppgick den 31 mars 2005 till 1 319,0 MSEK, motsvarande siffra den 31 december 2004 var 385,8. Goodwill Koncernens goodwill uppgick till 1 534,0 MSEK jämfört med 1 505,8 MSEK vid senaste årsskifte. Förändringen under kvartalet är en effekt av valutakursförändringar. All goodwill i koncernen prövades för nedskrivningsbehov i slutet av 2004, och i kvartalsbokslutet har en översiktlig uppdatering av dessa tester gjorts. Inget behov av ned-skrivning föreligger. Anställda Medelantalet anställda under kvartalet uppgick till 2 838 (2 881). Antalet anställda har minskat främst i det engels-ka dotterbolaget, medan fler personer anställts i Spanien för att hantera tidigare utkontrakterad verksamhet. Moderbolaget Det börsnoterade moderbolaget Intrum Justitia AB (publ) verksamhet omfattar ägande av dotterbolagen, huvudkon-torsfunktioner inom koncernen, visst koncerngemensamt utvecklingsarbete samt service och marknadsföring. Moderbolaget redovisar en nettoomsättning på 11,5 MSEK (6,4) och ett resultat före skatt om 1,3 MSEK (–15,9). Moderbolaget investerade 0,0 MSEK (0,3) i an-läggningstillgångar under kvartalet och hade vid dess ut-gång 0,0 MSEK (0,0) i likvida medel. Medelantalet anställ-da uppgick till 23 (19). Övrigt Intrum Justitias styrelse har föreslagit bolagsstämman att besluta om en utbetalning om ca 595 MSEK, vilket mot-svarar ca 7 SEK per aktie. Detta ska ske genom ett erbju-dande om inlösen av aktier. Inlösenerbjudandet innebär att aktieägarna erbjuds att lösa in var tolfte aktie i bolaget mot en inlösenlikvid om 84 kronor per aktie. Detaljerna i inlösenprogrammet kommer att meddelas efter bolags-stämman. Intrum Justitia beslutade i november 2004 att inte full-följa förvärvet av Legal & Trade Collections (Ireland), då den finansiella grund på vilken Intrum Justitia baserade beslut om förvärvet inte längre förelåg, till följd av ny in-formation tillhandahållen av säljaren Legal & Trade Finan-cial Services. Ärendet är för närvarande föremål för juri-disk prövning i irländsk domstol. Aktien Intrum Justitias börsvärde den 31 mars 2005 uppgick till 5 014 MSEK (3 535). Under perioden 1 januari–31 mars 2005 steg aktiekursen med 14,6 procent. Under samma period steg Stockholmsbörsens All Share-index med 5,5 procent. Antalet aktieägare uppgick per den 31 mars 2005 till 4 411 (3 749). Redovisningsprinciper Detta är Intrum Justitia-koncernens första delårsrapport enligt International Financial Reporting Standards (IFRS). Delårsrapporten för koncernen är, i enlighet med krav i Redovisningsrådets rekommendation RR 31 Delårsrap-porter för koncerner, upprättad enligt IAS 34 Interim Fi-nancial Reporting. De redovisningsprinciper som tillämpas i delårsrappor-ten beskrivs i Årsredovisningen för år 2004 i Not 1 samt i Not 36 vad avser ändringar i samband med införande av IFRS. Där framgår bland annat Intrum Justitia rapporterar enligt IFRS från och med 2005 men att jämförelsetalen för 2004 omräknas i enlighet med IFRS varvid den 1 januari 2004 anses vara Intrum Justitias övergångsdatum till IFRS. En beloppsmässig avstämning av de uppskattade sammantagna effekterna av IFRS på koncernens resultat- och balansräkningar för första kvartalet respektive helåret 2004, inklusive effekten på uppskjuten skatt, redovisas i bilaga. Siffrorna i balansräkningen har justerats i förhål-lande till tidigare offentliggjord information på basis av ny information. Beskrivningen av effekterna av IFRS samt belopps-uppgifterna är fortfarande preliminära och kan komma att ändras om IFRS-rekommendationerna eller tolkningen av dem ändras under året. Konsolidering och goodwill Vid förvärv av dotterföretag elimineras från och med 2004 koncernens anskaffningskostnad för det förvärvade dotter-företaget mot netto av marknadsvärde av dotterföretagets tillgångar och skulder, inkluderande immateriella tillgångar såsom kundrelationer, pågående ärenden och egenut-vecklade varumärken. Om koncernen inte kan identifiera sådana marknadsvärden motsvarande anskaffningskost-naden uppkommer goodwill. Negativ goodwill förekommer inte, utan intäktsförs i så fall omedelbart vid förvärvet. Goodwill skrivs inte av, men prövas för nedskrivnings-behov, varvid uppskattade framtida kassaflöden från den kassagenererande enheten diskonteras med en ränte-kostnad motsvarande koncernens vägda genomsnittliga kapitalkostnad. Skulle det därvid beräknade nuvärdet mi-nus försäljningskostnader understiga det bokförda värdet netto av den kassagenererande enhetens tillgångar och skulder sker en nedskrivning, i första hand av goodwill. Tidigare redovisad uppskjuten skattefordran avseende framtida avdragsrätt för avskrivningar på inkråmsgoodwill redovisas ej längre. Finansiella tillgångar och skulder Intrum Justitia redovisar finansiella instrument, inklusive valutaterminer och andra derivatinstrument, till verkligt värde varvid förändringar i det verkliga värdet redovisas i resultaträkningen. För närvarande tillämpas inte säkrings-redovisning. Köpta avskrivna fordringar Köpta avskrivna fordringar består av portföljer med förfall-na avskrivna konsumentfordringar som köpts till ett pris som avsevärt understiger det nominella fordransbeloppet. Köpta avskrivna fordringar redovisas enligt en effektivrän-temodell, där det bokförda värdet av varje portfölj motsva-ras av nuvärdet av alla förväntade framtida kassaflöden, diskonterade med en effektivränta som fastställdes vid förvärvet av portföljen, baserat på relationen mellan an-skaffningskostnad och de vid förvärvstillfället förväntade framtida kassaflödena. Förändringar i det bokförda värdet på portföljerna redovisas i resultaträkningen på raden för nettoomsättning. I samband med införandet av IFRS har redovisningen av köpta nyligen förfallna fordringar anpassats i linje med redovisningen för köpta avskrivna fordringar. Detta fick till effekt att den redovisade omsättningen minskade och att båda typer av fordringar redovisas på samma rad i balans-räkningen. Personaloptionsprogram Vid den ordinarie bolagsstämman 2003 beslutades om antagande av Personaloptionsprogram 2003/2009. Teck-ningsoptionerna fördelades i maj 2004. Det teoretiska vär-det av optionerna per utgivningsdagen, beräknat enligt Black-Scholes-formeln, periodiseras över den sk vesting-perioden (maj 2004–december 2006), dvs den period un-der vilken villkoren för att få utnyttja optionerna skall upp-fyllas. Rapporteringsdatum Delårsrapport för andra kvartalet (januari–juni) 2005 publi-ceras den 17 augusti 2005. Delårsrapport för tredje kvartalet (januari–september) 2005 publiceras den 26 oktober 2005. Bokslutskommuniké 2005 publiceras i mitten av febru-ari 2006. Stockholm den 27 april 2005 Intrum Justitia AB (publ) Jan Roxendal Verkställande direktör och koncernchef Denna delårsrapport har inte granskats av bolagets revisorer. Delårsrapporten och övrig finansiell information är tillgäng-lig via webbplatsen, www.intrum.com. This Interim Report is also available in English Presentation av delårsrapporten Delårsrapporten och presentationsmaterial finns tillgäng-ligt på www.intrum.com > Investerare. Rapporten kom-menteras av koncernchef Jan Roxendal och ekonomi- och finansdirektör Bo Askvik i en telefonkonferens idag kl 10.00. För att delta via telefon, ring +44 207 162 0181. En in-spelad version finns tillgänglig till och med den 3 maj 2005 på tel: +44 207 031 4064 med kod 656008. Ytterligare information: Jan Roxendal, verkställande direktör och koncernchef Tel: 08-546 10 200 Bo Askvik, ekonomi- och finansdirektör Tel: 08-546 10 200 Anders Antonsson, Investor Relations Tel: 08-546 10 206, mobil: +46 703 36 78 18